Сущность и виды инвестиционных рисков

Простые методы оценки инвестиционных проектов.

Инвестиции
представляют собой вложения денежных
средств в машины, оборудование, кредиты,
ценные бумаги, лицензии, патенты, любое
другое имущество с целью получения
дополнительного дохода – прибыли.

Инвестиции
являются необходимым фактором развития
страны, региона, а также создания или
развития организации, реализации
инвестиционного проекта. Однако сами
по себе инвестиции не являются достаточным
фактором успешного развития и реализации
инвестиционного проекта. Важно, как
прогнозируются и планируются инвестиции,
как организуется инвестиционный процесс,
куда территориально направляются
инвестиции, на какие цели и во что
вкладываются средства, кто является
инвестором и кто реализует проект.

https://www.youtube.com/watch?v=https:accounts.google.comServiceLogin

Обязательным
структурным элементом процесса анализа
инвестиционных проектов является оценка
их рисков.

 Инвестиционные
риски отражают вероятность потери части
доходов, благ, средств, собственности
при реализации инвестиционных проектов,
функционировании производств, компаний,
фондов, организаций, при инвестиционных
сделках.

Инвестиционная
деятельность во всех видах и формах
всегда сопряжена с риском, в экономике
степень его резко увеличивается с
переходом к рыночным отношениям.
Инвестор, приобретая какой-либо актив,
ориентируется не только на доходность
этого актива, но и на уровень риска. Риск
состоит в том, что инвестор может получить
результат, который отличен от ожидаемой
доходности, то есть худший результат.

«Риск»
означает угрозу или опасность. В
экономической литературе «риск» часто
представляется вероятностью неудачи
или опасности осуществляемых действий.

Инвестиционный
риск
– вероятность отклонения фактического
дохода от ожидаемого: чем изменчивее и
шире шкала колебаний возможных доходов,
тем выше риск и наоборот.

Риск,
как событие, либо происходит, либо нет.
В случае его возникновения возможны
три экономических результата:

  • отрицательный
    (убыток, проигрыш, ущерб);

  • нулевой;

  • положительный
    (выгода, выигрыш, прибыль).

Рискованной
ситуации сопутствуют три важнейших
условия: неопределённость, вероятностный
исход и альтернативность. Вероятностный
же исход из рискованной ситуации в свою
очередь может быть: желаемым или
счастливым, благополучным, но не совсем
и неблагоприятным или полным крахом.

Чаще
всего риски классифицируют по принципу
однозначности последствий от наступления
рисковых событий. Все риски изначально
можно распределить на две группы – чистые
и спекулятивные.

Чистые
риски означают получение отрицательного
или нулевого результата.

1) природно-естественные
риски, которые связаны с проявлениями
стихийных сил природы: землетрясения,
наводнения, бури, пожары, эпидемии и
др.;

2) экологические
риски, которые выступают как возможность
потерь, связанных с ухудшением
экологической ситуации;

3) социально-политические
риски, которые связаны с политической
ситуацией в стране и деятельностью
государства. К этому виду рисков относятся
политические потрясения, непредсказуемость
экономической политики государства,
изменения в законодательстве, и др.;

4) транспортные
риски – риски, связанные с перевозками
грузов транспортом: автомобильным,
морским, железнодорожным и т. д.;

Особенность
чистых рисков (статистических или
простых) заключается в том, что они
практически всегда несут в себе потери
для предпринимательской деятельности.

Спекулятивные
риски – это риски, которые приносят не
только затраты, но и потенциальную
прибыль.

1.
Риски, связанные с покупательной
способностью денег.

а) инфляционные
риски – при росте инфляции получаемые
денежные доходы обесцениваются с точки
зрения реальной покупательной способности
быстрее, чем растут. В таких условиях
предприниматель несет реальные потери;

Сущность и виды инвестиционных рисков

б)
дефляционные риски – при росте дефляции
происходит падение уровня цен, ухудшение
экономических условий предпринимательства
и снижение доходов;

в)
 валютные риски – опасность валютных
потерь, связанных с изменением курса
одной иностранной валюты по отношению
к другой при проведении внешнеэкономических,
кредитных и других валютных операций;

г)
риски ликвидности, которые связаны с
возможностью потерь при реализации
ценных бумаг или других товаров из-за
изменения оценки их качества и
потребительной стоимости.

2.
 Инвестиционные риски.

а)
риски упущенной выгоды – риски наступления
косвенного финансового ущерба
(неполученная прибыль) в результате
неосуществления какого-либо мероприятия
(например, инвестирования, страхования
и т. д.);

б)
риски снижения доходности, которые
могут возникнуть в результате уменьшения
размера процентов и дивидендов по
портфельным инвестициям, вкладам,
кредитам;

 –
биржевые риски – опасность потерь от
биржевых сделок. К этим рискам относятся
риск неплатежа по коммерческим сделкам,
риск неплатежа комиссионного вознаграждения
брокерской фирмы и т. п.;

– селективные
риски – это риски неправильного выбора
видов вложения капитала, вида ценных
бумаг (проекта) для инвестирования в
сравнении с другими видами ценных бумаг
(проектов) при формировании инвестиционного
портфеля;

– риски
банкротства – опасность в результате
неправильного выбора вложения капитала
полной потери предпринимателем
собственного капитала и неспособности
его рассчитаться по взятым на себя
обязательствам;

– кредитные
риски, которые связаны с потерей средств
из-за несоблюдения обязательств со
стороны эмитента, заемщика или его
поручителя.

1)
допустимый риск – угроза потери
предприятием прибыли, то есть прибыль
= 0, следовательно, выручка = затраты (
образуется точка безубыточности). В
данном случае потери возможны, но их
размер меньше ожидаемой прибыли. Таким
образом, данный вид инвестиционной
деятельности, несмотря на вероятность
риска, сохраняют свою экономическую
целесообразность.

2)
критический риск – угроза потери
предприятием части выручки ( дебиторская
задолженность). Данный вид риска
инвестиционной деятельности связан с
опасностью потерь в размере произведенных
затрат на осуществление конкретного
инвестиционного проекта или вида
финансовой деятельности. При этом
критический риск первой степени связан
с угрозой получения нулевого дохода,
но при возмещении произведенных субъектом
инвестиционной деятельности финансовых
затрат.

3)
катастрофический риск – риск, финансовые
потери по которому определяются частичной
или полной утратой собственного капитала.
Катастрофический риск, как правило,
приводит к банкротству, так как в данном
случае возможна потеря не только всех
вложенных в определенный вид инвестиционной
деятельности или конкретную финансовую
сделку средств, но и имущества.

1)
Деловой риск – неопределенность,
связанная с созданием доходов от
инвестиций достаточных чтобы расплатиться
с инвестициями предоставляющими
средствами.

2)
Финансовый риск – неопределенность,
связанная с комбинацией заемных и
собственных средств, используемых для
финансирования компании: чем выше доля
заемных средств, тем выше финансовый
риск.

3)
Риск, связанный с покупательной
способностью – риск, обусловленный
инвестиционными процессами и снижением
покупательной способностью национальной
валюты.

4)
Процентный риск – неопределенность в
уровне курсов ценных бумаг, вызванная
изменением рыночных процентных ставок:
с ростом процентных ставок курсы ценных
бумаг, особенно с фиксированным доходом
снижается и наоборот.

5)
риск ликвидности – невозможность
продать за наличные деньги инвестиционный
документ в подходящий момент и приемлемой
цене.

6)
рыночный риск – изменчивость курса
ценных бумаг под влиянием макроэкономических
факторов.

7)
случайный риск – неожиданные события.

Методы оценки экономической эффективности капитальных вложений.

История
развития завода «Северный коммунар»
начинается с механических мастерских
и кузницы, пущенных в эксплуатацию в
сентябре 1917 года. С
1930 года,
после реконструкции, предприятие начало
специализироваться на выпуске
лесотранспортного оборудования и
одноэтажных лесопильных рам Р65-1, ГГС,
Р65-2. С 1991 завод начал выпуск оборудования
для радиальных отстойников очистки
промышленных и хозяйственно-бытовых
стоков.

В
ноябре 1930 года заводу присваивается
название «Северный коммунар». В настоящее
время ОАО «Северный коммунар» является
крупнейшим производителем лесопильного
оборудования. Находится в г. Вологда,
административном центре Вологодской
области. Город расположен на пересечении
железнодорожных, автомобильных, водных
и авиационных магистралей.

Завод
обладает мощным литейным производством
чугуна.
Литье деталей массой до трех тонн,
художественное литье, литье половой
плитки, канализационных и других люков.

На
заводе установлены, молоты свободной
ковки с ВПЧ до трех тонн,
что позволяет ковать детали массой до
500 кг.Горячие
штамповки весом до 12 кг.
и размером до 200 мм. выполняются на
кривошипном прессе усилием 2500 т. с.

В
заготовительном производстве резка
листового металла до 30мм. выполняется
на гильотинных ножницах,
фигурная резка листов металла на
плазменной установке мод. Ш1ЛФ-25 –
керосинорезе, на машине АСШ-2. Производится
штамповка из листового металла на
кривошипных прессах усилием 100…250 т.с.

В
сварочном производстве производят
сварные конструкции любого веса,
выполненные ручной дуговой сваркой и
сваркой в среде углекислого газа.

Завод
имеет крупное механосборочное производство
с уникальным оборудованием.
Осуществляет обработку деталей типа
тел вращения весом до 2-х тонн, в том
числе и сложной конфигурации, обработку
корпусных деталей весом до 5-ти тонн,
нарезку зубчатых колес до m=10.

На
заводе имеется инструментальный цех,
ремонтно-механический цех, участок
гальванопокрытий (цинкование, химическое
оксидирование).

Таблица
6.

Производительность
труда

Показатели

2010
г.

2011
г.

2012
г.

2012
г. к 2011 г.

1.
Объём реализованной продукции тыс.
руб.

48501

60085

69452

9367

2.Среднесписочная
численность

561

486

469

-17

3.Удельный
вес рабочих в общей численности ППП

0,7

0,68

0,69

0,01

4.Отработано
дней одним рабочим

223

228

222

-6

5.Средняя
продолжительность рабочего дня, часов

7,6

8

8

0

6.Общее
кол-во отработанного времени:

662,67

601,9

 610

-601,9

7.Годовая
выработка, тыс.руб./чел.

86,5

182,1

191,6

9,5

8.Часовая
выработка, тыс.руб./чел.-ч.

73,2

99,8

99,9

0,1

9.Трудоемкость,
чел.-ч/тыс.руб.

0,012

0,008

0,012

0,004

Проанализировав
данную таблицу, можно сделать вывод о
том, что

наблюдается
увеличение производительности труда.
Годовая и часовая выработка увеличились,
а трудоемкость уменьшилась.

Капитальные вложения и их роль в создании и совершенствовании основных фондов. Виды структуры капитальных вложений.

Таблица 7.

Состав
и структура основных фондов

Виды
ОПФ

2010
г.

2011
г.

2012
г.

Структурные
сдвиги

Здания

159244162

159244162,1

159244162

0,200000018

Сооружения

10474300

10474300

10474300

0

Передаточные
устройства

30141000

29517782

29517800

18

Машины
и оборудование

51887988,7

50942450,3

50984521

42070,7

Измерительные
приборы и устройства

362466,7

356266,7

359452,8

3186,1

Вычислительная
техника

645687,5

775740,8

812541

36800,2

Транспортные
средства

1539345,9

1440345,9

1495214,5

54868,6

Инструмент

14247

14247

14247

0

Производственный
и хозяйственный инвентарь

316781,7

313781,7

314522,6

740,9

Прочие

5073,8

6791,7

7021,4

229,7

Итого

254631053

253085868,2

253223783

137914,4

Из
данных таблицы видно, что наблюдается
повышение ОПФ, причем почти по всем
видам. Динамика ОПФ не дает полной
характеристики их использования для
этого необходимо рассмотреть показатели
воспроизводства, а также показатели
фондовооружённости и фондоотдачи.

Фондовооруженность
– это среднегодовая стоимость основных
производственных фондов на 1 среднегодового
работника.

Экономическая
эффективность использования основных
производственных фондов характеризуется
системой показателей, основные из
которых – фондоотдача и фондоемкость.
Показатель фондоотдачи отражает
эффективность использования овеществленного
в основных производственных фондах
труда и характеризует количество
продукции, приходящейся на 1 руб. стоимости
основных фондов.

Показателем,
обратным фондоотдаче, является
фондоемкость, показывающая, какая часть
стоимости основных производственных
фондов приходится на 1 руб. выполненного
объема работ.

Таблица 8.

Движение
показателей воспроизводства основных
фондов, руб.

Показатель

2010
г.

2011
г.

2012
г.

Отклонение

1.
Стоимость основных фондов на начало
года, руб.

254631

254631

2.Стоимость
основных фондов на конец года, руб.

254631,05

295421,05

253085,9

-42335,15

3.Среднегодовая
стоимость основных фондов, руб.

153861,3

253858,5

99997,2

4.Стоимость
поступивших основных фондов,.руб.

129,6

135,8

6,2

5.Стоимость
выбывших основных фондов, руб.

805,7

1075,5

269,8

Выбытие
средств опережают поступление, основное
выбытие машин и оборудования, и
транспортные средства.

Кпост.
= ОПФпост.
/ ОПФк

В
2012 году Кпоступления
=
135,8 / 253085,9 = 0,0

Таблица 9.

Показатели
воспроизводства основных производственных
фондов.

Показатель

2010
г.

2011
г.

2012
г.

Отклонения

Коэффициент
поступления всех основных фондов, %

0,001

0,0005

-0,0005

Коэффициент
выбытия всех основных фондов, %

0,373

0,496

0,123

Среднегодовая
стоимость ОПФ, тыс. руб.

153861,3

253858,5

99997,2

Фондоотдача,
руб.

0,2

0,2

0,27

0,07

Из
данных таблицы 9 следует, что на предприятии
в последние годы не производится
перевооружение производства, о чем
свидетельствует резкое уменьшение
коэффициента поступления ОПФ по сравнению
с 2011 годом. При этом происходит рост
коэффициента выбытия.

Что
касается показателей эффективности
использования фондов, то здесь наблюдается
обратная тенденция. Так, фондоотдача в
2012 году возросла по сравнению с 2011 годом.

Финансирование строек и объектов, сооружаемых для государственных нужд за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на возвратной основе.

-кредиты
на фин-ние проекта (высокоэфф. на
конкурсной основе)

-на
конкурсной основе проекты фед. программы.
Предост-ся бизнес-план и др. док-ты.

-выдача
гарантий

Ср-ва
фед. бюдж. на фин-ние гос.КВ выдел-ся
Минфином в пределах кредитов, к-рые
выдел-ет ЦБ РФ в соотв-вии с закон-вом.
Минфин напр-ет указан. заемные ср-ва
через КБ, с к-рыми закл-ся соотв-щие
дог-ра.

1)выписки
из перечня строек для гос. нужд

2)гос.
контракты

3)расчеты,
обосновыв. сроки выхода введенных в
действие объектов

4)расчеты
сроков возврата выдан. ср-в и процентов
по ним

5)закл-ние
гос. вневедомств. и экол. Экспертизы

6)док-ты,
подтвержд. платежесп-ть заемщика и
возм-ть возврата кредита

Опр-ние
срока польз-ния ср-вами фед. бюдж. и дата
начала их возврата устан-ся в дог-рах с
учетом прод-ти строит-ва объектов и
срока выхода введенных в действие
объектов проектной мощн-ти. Учит-ся
также срок окуп-ти. М.б. опр-ны и иные
сроки возврата кредита, если у заемщика
им-ся доп. ист-ки.

https://www.youtube.com/watch?v=ytabouten-GB

Процентная
ставка за польз-е ср-вами не м.б. выше
размера ставки, предусм. в дог-ре м-ду
ЦБ РФ и Минфином. Проценты начисл-ся с
даты предост-ния кредита и уплач-ся по
мере произ-ва платежей. Усл-я дог-ров
предусм-ся на весь срок ( искл-ние: измен-е
закон. Актов).

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Финансовый вестник
Adblock detector