Что такое ценные бумаги. Виды ценных бумаг

Классификация

Понятие классификации описывает процесс деления на отдельные единицы согласно строго определенным признакам. Виды условно делятся на группы и подгруппы. У каждого класса, группы, вида своя особенность, это я поясню далее. Обыкновенными считаются одно- или многоголосые акции, имеющие или не имеющие номинала. А теперь подробно.

Ценные бумаги различаются по следующим признакам:

  • Срок существования – краткосрочные, долгосрочные, отзывные, бессрочные;
  • Форма существования – бумажные и безбумажные не документированного характера;
  • Право владения – предъявительские или именные с регистрацией в специальном реестре;
  • Порядок передачи – вручение, цессия, приказ, ордер или индоссамент;
  • Форма выпуска – эмиссионного и не эмиссионного типа;
  • Национальная принадлежность – российского или иностранного статуса;
  • Вид эмитента – государственные, негосударственные, корпоративные;
  • Обращение – рыночное, свободное и возвратного плана;
  • Цели – инвестиционные и не инвестиционные, соответственно;
  • Уровень риска – малый, средний, высокого уровня;
  • Доход – начисляемый, процентный, дивидендный, дисконтный;
  • Номинал – постоянный или переменный;
  • Долевая и долговая форма привлечения капитала.

Все существующие ныне ценные бумаги можно классифицировать
по следующим основным признакам.

Долговые. Покупая ценные бумаги этого типа, вы становитесь кредитором. То есть, другими словами, даёте свои деньги в долг под заранее оговоренный процент (или под дисконт). К долговым, можно отнести такие бумаги как: облигации, сберегательные сертификаты, векселя и т.п.

Долевые.
Владельцы бумаг такого типа, выступают уже не столько в качестве кредиторов
(хотя деньги, уплаченные ими за обладание этими бумаг тоже, в конечном итоге,
идут на развитие эмитента), сколько в качестве партнёров или дольщиков. Ярким
примером такого типа бумаг являются акции. Долевая ценная бумага даёт своему
владельцу право на долю в том бизнесе, который ведёт компания её выпустившая
(компания-эмитент).

Именные бумаги
подразумевают, что все права ими предоставляемые достаются непосредственно тому
лицу, чьё имя в них указано.

Бумаги на предъявителя
позволяют реализовать предоставляемое ими право любому лицу предъявившему их к
исполнению.

Ордерная ценная
бумага может быть передана любому другому лицу посредством простой
передаточной надписи (индоссамента). Соответственно, вместе с этим будут
переданы и все права ей предоставляемые.

Основные ценные
бумаги. Такого типа бумаги предполагают передачу своему владельцу прав на
часть (или долю) определённых имущественных активов. К ним относятся: акции,
облигации, чеки, депозитные сертификаты, векселя и т.п.

В свою очередь, основные ценные бумаги можно разделить ещё
на два типа:

  • Первичные. Основаны непосредственно на активах. К ним относятся: акции, векселя, облигации и т.п.;
  • Вторичные. Основаны на первичных ценных бумагах, то есть, они дают своему обладателю право не на сам актив, а на те ценные бумаги, для которых рассматриваемый актив является базовым. Это, например, депозитарные расписки (на акции) или варранты.

Производные ценные бумаги (деривативы). Отличаются от основных тем, что выражают не столько право на обладание определённым биржевым активом, сколько право или обязанность, возникающие вследствие изменения цены этого актива. Наиболее ярким представителем такого типа бумаг можно назвать фьючерсный контракт.

Срочные. Имеют
ограниченный срок обращения и, в свою очередь, делятся на:

  • Краткосрочные ценные бумаги (срок обращения
    менее одного года);
  • Среднесрочные ценные бумаги (срок обращения от
    одного года до пяти лет);
  • Долгосрочные ценные бумаги (срок обращения свыше
    пяти лет).

Характерным примером срочных бумаг являются облигации,
которые, априори, предполагают заём ваших денег на определённый срок, под
определённые проценты.

Бессрочные. Как
уже понятно из названия, такие ценные бумаги не имеют конечного срока своего
обращения и время их действия и (или) погашения никак не ограничено. К бумагам
такого типа можно отнести, например, акции.

Документарные ценные
бумаги предполагают наличие некоей вещественной формы. Эта форма, как
правило, включает в себя наименование эмитента, номинальную стоимость,
реквизиты и т.д.;

Бездокументарные
ценные бумаги не имеют никакой материальной формы, а фиксируются, например,
в электронном виде. К ним относятся, например,  деривативы.

Эмиссионные.
Бумаги такого типа выпускаются посредством заранее подготовленных и
спланированных мероприятий. Сам процесс их выпуска называется эмиссией, а число
их имеет строго определённую величину. Как правило, основной целью эмиссии
является сбор средств для дальнейшего развития компании-эмитента. К бумагам
такого типа можно отнести акции и облигации.

Неэмиссионные.
Эти бумаги не выпускаются заранее определёнными тиражами. Они могут не иметь
под собой какого либо конкретного эмитента. Это, например, фьючерсы, чеки,
коносаменты, векселя и т.п.

Рыночными бумагами
принято называть такие, которые имеют хождение (обращаются) на официальных
биржевых площадках. Бумаги такого типа можно покупать и продавать на вторичном
рынке;

Нерыночные ценные
бумаги нельзя продать или купить на вторичном рынке. Эти бумаги могут принадлежать
только тому лицу, которому они были изначально переданы.

Инвестиционные ценные
бумаги предполагают целью своего приобретения, получение некоторого
инвестиционного дохода. Доход этот может исчисляться в процентах (по
облигациям), дивидендах (по акциям) или в виде дисконта (по дисконтным
облигациям).

Неинвестиционные.
Эти бумаги не служат своим владельцам в качестве инструмента для получения
инвестиционной прибыли. То есть, их не приобретают для того, чтобы со временем
получить с них определённый доход. Например, такая бумага как коносамент, представляет собой просто
подтверждение прав собственности грузовладельца на отгружаемый товар.

Безрисковые ценные
бумаги предполагают практически полное отсутствие вероятности того, что
владение ими может принести убыток. То есть, в данном случае, практически
полностью исключена ситуация, когда их стоимость со временем снизится
относительно той, по которой они изначально приобретались. В целом, под
бумагами такого типа можно понимать все те, за которые можно в любой момент
времени получить, как минимум, ту сумму денег, за которую они были куплены.
Это, например, банковские депозиты или государственные облигации развитых стран
(US treasury bills, UK government bonds и др.).

Низкорисковые. К
бумагам такого типа традиционно относят облигации и акции крупнейших компаний –
голубых фишек.

Среднерисковые ценные
бумаги включают в себя акции первого и второго эшелонов.

Высокорисковые.
Это, как правило, все деривативы и акции компаний принадлежащих к третьему
эшелону и ниже (не котируемые на официальных биржевых площадках).

Классификация Подвиды Примеры и пояснения
Срок ·  Срочные (имеют установленный временной период действия): кратко- (до 12 месяцев), средне- (до 5 лет) и долгосрочные (до 30 лет). ·  Бессрочные (выпускаются на все время существования). Акции (срочные) Ипотечные ЦБ (долгосрочные)
Форма ·  Бумажные (документарные). ·  Безбумажные. Эмиссия ЦБ проводится в безбумажном виде.
Владение ·  На предъявителя (владелец не указывается, может пользоваться кто угодно). ·  Именные (принадлежит одному лицу, все данные занесены в реестр). Передать именную бумагу можно при соглашении сторон.
Передача ·  При соглашении сторон. ·  Через приказ владельца. Передача происходит также через вручение, цессию. Переданные по приказу или с индоссаментом – ордерные.
Выпуск ·  Через эмиссию. ·  Без эмиссии. Бумаги, выпускаемые через эмиссию, всегда проходят государственную регистрацию. Пример: акции, облигации.
Регистрация ·  Регистрация государством.

·  Центральным банком.

·  Без регистрации.

Не все бумаги обходимо регистрировать. Регистрацию проходят эмиссионные бумаги, так как это большая часть всех выпущенных ЦБ на рынке. К ним относятся акции, облигации, сертификаты банков, закладные.
Принадлежность стране ·  Российские (внутренние). ·  Иностранные. В зависимости от страны выпуска.
Эмитент ·  Государственные. ·  Негосударственные (корпоративные). К государственным обычно относятся выпускаемые им облигации. Эмитентом негосударственных ЦБ являются банки, различные организации, частные лица.
Обращаемость ·  Рыночные. ·  Нерыночные. Рыночные ЦБ находятся в свободном обращении. А нерыночные ограничены в обращении: должны возвращаться к эмитенту, не подходят для перепродажи.
 Цель ·  Инвестиционные. ·  Неинвестиционные. Другими словами – с целью получения средств или для обслуживания оборота на рынке товаров.
Риск ·  Без риска. ·  Рисковые. Рисковые ценные бумаги могут иметь разный уровень риска – низкий (ЦБ государства), средний (облигации корпораций), высокий (акции). По безрисковым риск минимальный. В качестве примера приведу краткосрочные векселя казначейств.
Наличие дохода ·  Доходные (проценты, дивиденды, дисконт). ·  Бездоходные. Чаще всего ценные бумаги доходные. Бездоходные являются лишь свидетельством на деньги, не самим капиталом.
Номинал ·  Постоянные. ·  Переменные. На мировом рынке разрешен выпуск акции без номинала или с равным нулю. Если так происходит, то должна быть указана доля уставного капитала на одну акцию. Номинал высчитывается отношением размера УК на число выпущенных акций. Соответственно, если меняется размер УК, то варьируется номинал акции. Этот процесс называется оценкой.
 Привлеченный капитал ·  Долевые (размер доли в УК). ·  Долговые. Долговые ЦБ выражены в форме займа.

Основные виды ценных
бумаг

Акции это, пожалуй, наиболее известный и популярный вид ценных бумаг. Они представляют собой форму долевого участия в бизнесе выпустившей их компании. Это долевое участие предполагает как возможность влиять на судьбу компании посредством голосования на общих собраниях акционеров (чем большая доля акций находится во владении, тем больше эта возможность), так и получение своей доли прибыли в виде дивидендов.

Виды ценных бумаг и их характеристика

Вид Общая характеристика
Акции Эмитентом акций является акционерное общество. Все купившие акции компании становятся ее совладельцами с долей УК. Инвесторы имеют право голоса на собрании, принимать участие в управлении, если акции являются голосующими. Во время выплаты дивидендов – получать часть дохода. При ликвидации общества – получить часть имущества.
Облигации Основана на долге. Инвестор, приобретая облигации, дает в долг компании. В установленный срок эмитент должен вернуть займ, если не обанкротился. Так как известна дата погашения, размер суммы, можно оценить возможную прибыль.
Векселя Это тоже долговая ценная бумага, которая обязывает в оговоренные сроки вернуть средства держателю. В отличие от облигации долг должен быть выплачем разово с процентами не позднее чем через год. Может быть передан третьим лицам без уведомления эмитента.
Банковский сертификат Подтверждает, что у владельца есть вклад в банке и право получить деньги с процентами по данному вкладу в конце срока действия. Банковским сертификатом нельзя рассчитаться в магазине. Он только подтверждает наличие вклада. Для юридических лиц открываются депозитные сертификаты на 1 год. Для физических – сберегательный на 3 года.
Чек Предъявителю чека банк выдает деньги со счета держателя чековой книги. то есть здесь участвуют 3 стороны: чекодатель (тот, у кого счет в банке), чекодержатель (тот, кто получил чек и предъявляет его банку), банк. Чеки бывают расчетные (безналичные переводы) и денежные (выплата наличных).
Фьючерсы Это производный финансовый инструмент – договор, который обязывает произвести продажу или покупку в оговоренный срок по текущим ценам на рынке. Базовым активом по такому контракту могут быть пакет акций, валюта, товар, ставка по проценту.
Опционы Это контракт, который дает преимущество, предоставляет право на первоочередную сделку в купле/продаже.
Коносамент Это вторичный документ – расписка, которая подтверждает, что перевозчик гарантирует грузоотправителю получение и доставку товара. Получатель груза отмечает получение товара, имеющиеся повреждения и замечания. Применяют при морских, речных, международных транспортировках.
Закладная Подтверждает права владельца выплатить задолженность по ипотеке, под залог имущества. Она отражает все реквизиты, суммы и сроки, информацию по кредитору. Если ипотека не будет погашена, имущество переходит к кредитору и обычно продается, чтобы погасить долг.
Инвестиционный пай Это документ, выпущенный паевым фондом. Выдается инвесторам, которые имеют право на часть имущества ПИФа. Обладатель инвестиционного пая может влиять на управление компанией, получать вознаграждение при расторжении договора ДУ.

Как я уже говорил, под определение ЦБ попадает целый список форм существования капитала, отличающихся от товарных, производственных и материальных единиц. Дабы вас не запутать, предлагаю краткий спектр характеристик – свойств, о которых необходимо знать каждому предпринимателю и инвестору. Не зная характеристик, невозможно понять механизмы торговли акциями на рынке, впрочем, об этом мы тоже поговорим отдельно.

Итак, первой и самой важной характеристикой является обращаемость, описывающая покупательную способность и рыночную стоимость. Благодаря обращаемости они являются автономными платежными инструментами. Второе свойство – доступность для широкого круга бизнесменов, предпринимателей, частных лиц. О стандартности и серийности акций полагаю, говорить не стоит, а вот о документальности я упомяну.

Под документальностью ценной бумаги понимается её статус – содержание всех предусмотренных законодательством реквизитов. Документальность также включает юридическую возможность реализации продукта с получением дохода, дивидендов, прочих благ. Наряду с этим понятие документальности описывает легитимацию лица – человека, который может воспользоваться правами, обозначенными бумагой именного или предъявительского значения.

Что такое ценные бумаги. Виды ценных бумаг

Ценные бумаги — понятие и виды

Прежде всего, нужно понимать разграничение между двумя основными категориями.

Первые подтверждают право своего владельца на долю в уставном капитале эмитента. Вторые фиксируют факт заемных отношений и устанавливают за своим владельцем право на сумму долга и причитающиеся проценты.

Более обширная классификация ценных бумаг определяется их характеристиками.

Во внимание принимаются фундаментальные различия по следующим моментам:

  • Срок существования (срочные, бессрочные);
  • Форма выпуска (документарные, бездокументарные);
  • Форма владения (именные, предъявительские);
  • Эмитент (государственные, корпоративные);
  • Уровень риска (низкий, средний, высокий);
  • Обращаемость (рыночные, нерыночные);
  • Юрисдикция (внутренние, внешние)
  • Цель покупки и владения (инвестиционные, неинвестиционные);

Этот перечень можно продолжить, но если рассматривать классификацию ценных бумаг кратко и выделять самое главное, то данный список не нуждается в расширении. Фактически он отражает всю полноту различий.

Примеры ЦБ

Теперь попробую на примере охарактеризовать некоторые ценные бумаги.

Ниже прилагаю фото некоторых ценных бумаг. Как видите, они соответствуют всем требованиям: указано, как называются, серия, номер, количество, стоимость и так далее.

Эмиссия ценных бумаг

Именно с эмиссии
начинается, если так можно выразиться,
жизненный путь ценных бумаг. Эмиссия —
это не что иное, как выпуск ценных бумаг
в обращение, или их передача в руки
первых своих владельцев (в обмен на
вознаграждение в размере номинальной
стоимости выпускаемых бумаг).

Цели эмиссии

Целью эмиссии является
привлечение инвестиций (в случае эмиссии
долевых ценных бумаг), либо заём денежных
средств (при выпуске долговых ценных
бумаг). Денежные средства вырученные
посредством эмиссии долевых ценных
бумаг, идут на формирование или на
увеличение уставного капитала компании.
А средства полученные за счёт выпуска
долговых бумаг, пополняют заёмный
капитал компании.

Осуществление эмиссии
предполагает последовательное прохождение
следующих основных этапов:

  1. Сначала принимается
    и утверждается само решение о выпуске
    ценных бумаг;
  2. Далее следует
    процедура государственной регистрации
    нового выпуска бумаг;
  3. После этого происходит
    размещение ценных бумаг (например,
    посредством IPO или
    SPO);
  4. В заключение,
    делается отчёт о размещении, который
    также подлежит обязательной государственной
    регистрации.

Проспект эмиссии

Выпуск ценных
бумаг обычно всегда сопровождается
созданием и обнародованием такого
документа, как «Проспект эмиссии». Этот
документ содержит в себе основные
сведения о предстоящем выпуске ценных
бумаг. Он должен выполнять двойственную
функцию: с одной стороны, его задачей
является привлечение как можно большего
числа потенциальных инвесторов, а с
другой — он обязательно должен отображать
все факторы риска присущие вновь
выпускаемым бумагам (это требование
государственных контролирующих органов).

Какие виды ЦБ юридически разрешены в России

В Гражданском кодексе РФ перечислены все виды ценных бумаг, которые существуют у нас в стране:

  • облигация;
  • вексель;
  • чек;
  • банковский сертификат;
  • коносамент;
  • акция;
  • приватизационные ЦБ;
  • складское и залоговое свидетельства;
  • закладная;

Ценные бумаги

Последний вид ценных бумаг, действующий по российскому законодательству, – инвестиционный пай.

Свойства ценных бумаг
и закрепляемые ими права

Согласно классическому
своему определению, данному в большинстве
экономических словарей, ценная бумага
должна удовлетворять следующим основным
требованиям:

  1. Ценная бумага должна
    свободно обращаться на рынке, то есть
    покупаться и продаваться;
  2. Она должна
    соответствовать определённым стандартам,
    делающим её ликвидным (способным
    обращаться) товаром;
  3. Она должна быть
    доступной для гражданского оборота;
  4. Её оборот должен
    быть регулируемым, а сама она — признана
    государством;
  5. Как часть определённого
    сегмента рынка, ценная бумага должна,
    в определённой степени, являться его
    отражением, быть рыночной;
  6. Она должна иметь
    документальную форму (при этом не важно,
    на бумаге она выпущена или же — в
    электронном виде);
  7. Информационная
    открытость для потенциальных инвесторов
    — это ещё одна важная её черта;
  8. Риск — это ещё одно
    свойство неразрывно связанное с ценными
    бумагами. Он отражает степень вероятности
    того, что расходы, связанные с приобретением
    и владением ценной бумаги, в итоге
    превысят доходы получаемые от неё;
  9. Доходность — это
    то, ради чего, в большей степени, и
    приобретается инвестором та или иная
    ценная бумага. Она напрямую связана с
    риском. Чем больше риск, тем выше
    потенциальная доходность.

В зависимости от типа
ценной бумаги, она может давать своему
владельцу следующие права:

  1. Право на требование
    определённой суммы денег и процентов
    по ней (долговые ценные бумаги, паи
    инвестиционных фондов);
  2. Право на долю в
    бизнесе (в том числе и на часть прибыли
    от него в виде дивидендов) и на участие
    в управлении им (долевые ценные бумаги
    — акции);
  3. Так называемое,
    вещное право. То есть право на определённые
    товары находящиеся во временном владении
    другого лица, например, перевозчика
    (разного рода товарораспорядительные
    документы, например, коносаменты).

Фондовый рынок

Рынок ценных бумаг представляет собой движение, покупку и продажу всех разрешенных ценных бумаг для инвестирования и получения прибыли. С помощью рынка фондовых активов обеспечивается взаимная работа компаний и инвесторов. Расскажу про работу одной из структур рынка.

Понятие «рынок ценных бумаг» описывает систему микроэкономических отношений участников, осуществляющих покупку и продажу документов. Участником рынка выступает эмитент, инвестор или институт инвестиционного вектора. Для тех, кто не знает, эмитенты – это предприятия, чья деятельность направлена на эмиссию (выпуск) и реализацию ценных бумаг.

Понятие «фондовый рынок» описывает сложный механизм объединения продавцов и покупателей акций, облигаций, опционов и фьючерсов. Для меня между рынком ценных бумаг и фондовой биржей принципиальной разницы нет. Конечно, если углубиться в теорию, отличия найти можно, но думаю, это лишнее.

В соответствии с определением, заимствованным мной из справочника по экономике, ценная бумага – единица обращения на фондовом рынке, которая определяет состав игроков, геополитический признак, порядок процессов и правила.

В экономической отрасли под рынком понимается механизм распределения капитала – это если говорить простым языком. Особенность фондового рынка — в формировании автономного механизма, впрочем, вполне укладывающегося в рамки правил регулирования и перераспределения капиталовложений.

Ценные бумаги как
источник дохода

Выше мы уже говорили о
том, что с точки зрения возможности
использования ценных бумаг в качестве
финансовых инструментов для извлечения
прибыли посредством проведения торговых
операций на биржевом или внебиржевом
рынках, их можно подразделить на две
категории:

  1. Инвестиционные;
  2. Неинвестиционные.

Для целей заработка,
как вы уже знаете, используется первая
из этих двух категорий — инвестиционные
ценные бумаги. Или другими словами, те
из них, вложение денег в которые может
принести определённый доход с течением
времени. Наиболее популярными
инвестиционными бумагами являются:

  • Акции;
  • Облигации;
  • Инвестиционные паи;
  • Сберегательные и
    депозитные сертификаты;

А также производные
финансовые инструменты, такие как:

  • Фьючерсы;
  • Форварды;
  • Опционы.

Прибыль из инвестиционных
ценных бумаг можно извлекать двумя
основными способами:

  1. За счёт изменения
    их рыночной стоимости;
  2. За счёт получения
    дохода от владения ими.

Ну и, конечно-же, никто
не запрещает комбинировать эти два
способа, получая прибыль от владения
ценной бумагой, а через некоторое время,
продав её по более высокому курсу,
получить ещё и прибыль от изменения
рыночной стоимости.

Любая ценная бумага
обладающая мало-мальской ликвидностью
имеет свою стоимость устанавливаемую
рынком в каждый текущий момент времени.
Эта стоимость зависит от множества
фундаментальных факторов (экономических,
политических и т. п.). Трейдеры пытаются
спрогнозировать в какую сторону сдвинется
цена в определённой временной перспективе
и на основании своих прогнозов покупают
или продают анализируемый финансовый
инструмент.

В дальнейшем, если
прогнозы оправдываются, то позиция
закрывается с прибылью (например,
купленная ценная бумага продаётся по
возросшей цене). Ну а если прогноз не
оправдывается, то трейдер терпит убыток.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Финансовый вестник
Adblock detector