Золотовалютные резервы России на сегодня 2019 год

Госдолг и резерв государства

Размер общей задолженности РФ перед иностранными государствами по итогам 2018 года уменьшился на 75,1 млрд. долларов. А стоимость ЗВР (золотовалютных резервов) страны за предыдущий год увеличилась на 36 млрд. долларов и составила 468,5 млрд. долл. При этом за 10 месяцев 2019 года золотовалютный запас вырос еще на 62 млрд.

Новостные ленты России не раз пестрили заголовками, что ЗВР превысил сумму внешнего долга. На самом деле, важно учитывать, что размер долга иностранным государствам – это составная величина. В нее входит не только задолженность России на сегодняшний день перед другими странами, но и текущие долги корпоративного бизнеса. А при расчете золотовалютного резерва учитываются только государственные активы. Поэтому величины плохо сопоставимы между собой.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpressru

Госдолг РФ за 2018 год уменьшился до 44 млрд. долларов, а задолженность корпоративного бизнеса иностранным контрагентам до 410 млрд. долл. То есть на начало 2019 года золотовалютный резерв превосходил внешний долг государства в 10,5 раз. Такое положение дает России большой запас прочности при нестабильности на внешнем или внутреннем рынке. По оценкам экспертов это нетривиальная ситуация для стран с развивающейся экономикой.

В ЗВР страны учитывают:

  • международные резервы;
  • резервы в валютах иностранных государств;
  • вложения в специальные счета заимствования;
  • позицию государства в Международном валютном фонде;
  • золото в физическом выражении.

Валютные запасы в ЦБ РФ формируются в долларах США, евро, швейцарских франках и японских иенах.

История создания Золотовалютного резерва в России

Идея возникновения современного аналога золотовалютного резерва родилась еще в 18 веке. Боевой опыт показывал, что нехватка денег зачастую ведет к огромным человеческим потерям от голода и болезней. Например, во время войны с Турцией (1828–1829 года), небоевые потери нашей армии значительно превысили боевые. Это было вызвано, в первую очередь, плохо организованным снабжением.

Проанализировав ситуацию, Министр финансов России, граф, Егор Францевич Канкрин, решил, что Государству просто необходим специальный фонд. По мнению Канкрина, такой фонд должен быть создан для покрытия военных расходов, главным образом, за рубежом.

Сложившаяся ситуация и явилась предпосылкой создания специального фонда. В то время он назывался «военный капитал». Такой капитал стал прототипом современного золотовалютного резерва России.

В 1827 году военный капитал нашей Родины составлял почти 25 миллионов рублей. Все большая часть золотовалютных резервов России в то время размещалась на счетах эмиссионных (центральных) банков Западной Европы.

Со временем власти начали задаваться вопросом об оптимальном соотношении хранения резервных активов на счетах за рубежом. Комитет финансов, во главе с графом Сергеем Юльевичем Витте, на заседании 1 марта 1913 года постановил: «Впредь до изменения существующих условий, Министерство Финансов должно, по мере возможности, продолжать покупку иностранных девиз без ограничения максимальной суммой и вместе с тем беспрепятственно удовлетворять весь спрос на валюту.

По восстановлении нормального положения международной политики и усилении нашего экспорта, размер иностранной наличности Министерства Финансов должен быть ограничен суммою около 700 миллионов рублей». Объяснив, что «чтобы сверх таковой суммы покупки валюты будут производиться лишь при условии одновременной доставки из заграницы золота для Государственного Банка».

Местонахождение Количество активов в суммарном выражении (миллионов рублей) Доля в % отношении
Во Франции 431 72,5
В Германии 103 17,3
В Англии 46 7,7
В Голландии 8 1,4
В других странах (суммарно) 6 1,1
Итого 594 100

В то время Министерство финансов и Государственный банк подвергались резкой критике. Бизнес был недоволен политикой за чрезмерные объемы и низкую доходность резервов. Критике поддавались и финансовые власти за размещение средств за рубежом. Ведь такие действия, фактически, приводили к дороговизне кредита и недостатку капиталов в промышленности.

Россия обошла Саудовскую Аравию по ЗВР

Россия на сегодняшний день замкнула пятерку лидеров по размеру золотовалютного резерва, подвинув Саудовскую Аравию. Такая ситуация сложилась из-за усиления влияния РФ в переговорах с альянсом ОПЕК, при обсуждении вопросов по объему добычи нефти. К тому же с середины весны 2019 года цена на баррель просела на 20%, и с 72,5 долларов упала до 60 долларов.

В столице саудитов Эр-Рияд при недопоступлении доходов от продажи нефти вынуждены тратить золотовалютные запасы на социальные нужны. В то время как в России введен режим повышенного резервирования из-за опасения очередных санкций со стороны Америки и стран Еврозоны. Информационные агентства РФ ссылаются на заявления президента Путина, что страну устроит и цена в 40 долларов.

Распределение активов ЦБ в иностранных валютах и золоте

Саудовская Аравия при стоимости нефти марки Brent в 55-60 долларов недополучает заложенную в бюджет прибыль. Поэтому ее резервы наоборот расходуются. А непрекращающиеся торговые войны приводят к еще большему снижению цен на нефтедобывающем рынке.

Место Страна Международный валютный резерв в млрд. долларов США
1 Китай 3389,9
2 Япония 1379,5
3 Европейский Союз 923,2
4 Швейцария 833,9
5 Россия 530,9
6 Саудовская Аравия 503,5
7 Гонконг 473,1

В России в деловых кругах бытует мнение, что надо меньше переводить в ЗВЗ страны и больше тратить для развития собственной экономики. Но на сегодняшний момент государство придерживается избранного пути и следует утвержденной стратегии.

Что такое золотовалютный резерв страны?

Золотовалютный резерв страны – это высоколиквидные активы, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования (Центрального Банка и Правительства России).

Золотовалютные резервы Российской Федерации принято называть так же «международные резервы». К международным резервам относятся только высококачественные активы, которыми являются:

  1. Монетарное золото
  2. Средств в иностранной валюте:
    • наличная иностранная валюта;
    • депозиты, с первоначальным сроком погашения до 1 года (включительно).

      Сюда относятся и депозиты в золоте, а так же кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организаций, которые имеют высокий рейтинг (не ниже показателя «А»);

    • остатки средств на корреспондентских счетах (включая обезличенные металлические счета в золоте);
    • долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами (с рейтингом не ниже АА-) и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.
    • совокупность депозитов в золоте, сроком до 12 месяцев;
  3. Резервная позиция в Международном валютном фонде. Это валютная составляющая квоты Государства в Международном валютном фонде.
  4. Специальные права заимствования. К ним относят международные резервные активы (которые эмитированы Международным валютным фондом), находящиеся на счете государства.

Золотовалютный резерв Российской Федерации — это основная часть всех внешних активов России. Это, в первую очередь, зарубежные инвестиции, которые осуществляет Банк России. Получается, что основная часть международных резервов России – это ценные бумаги других государств.

Золотовалютные резервы — это одна из самых ликвидных и устойчивых форм обеспечения национальной валюты.

Внешние активы удовлетворяют потребности в финансировании дефицита платежного баланса страны, проведения интервенций на валютных рынках, а так же нацелены на оказания воздействия на обменный курс валюты. Другой косвенной целью золотовалютного резерва страны является поддержание доверия к национальной валюте и экономике Государства в целом.

Международные резервы непосредственно оказывают влияние на денежно-кредитную политику Государства, ведь их регулирование является одним из главных экономических направлений.

Международные резервы Российской Федерации могут быть в любой момент использованы органами денежно-кредитного регулирования для прямого финансирования дефицита платежного баланса.

Кроме того, золотовалютные резервы служат одним из факторов формирования денежной базы (основы внутреннего денежного обращения).

Размер золотовалютных резервов страны должен существенно перекрывать объем денежной массы в обращении!

По сообщению РБК, Центральный Банк Российской Федерации начал «отходить» от доллара, переключаясь на другие валюты. К слову, опираясь на факты, доля долларовой валюты в общем объеме структуры золотовалютного резерва России в 2018 году снизилась почти на 22% (с 43,7% до 21,9%).

Наименование валюты Доля в общей структуре золотовалютного резерва страны
Евро 32%
Доллар 21,9%
Золото 16,7%
Юань 14,7%
Фунт стерлингов 6,3%
Японская иена 4,5%
Канадский доллар 2,9%
Австралийский доллар 1%

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreatorsru

Как видно из данной таблицы, наибольшую долю в общей структуре международного резерва России составляли валюты «евро» и «доллар». Золото же занимало 3 место, значительно уступая лидерам.

Глава Российской Федерации, Владимир Владимирович Путин, считает, что Россия должна направлять силы на расширение золотых резервов. Свое мнение он объясняет тем, что это позволит избежать проблем в случае возникновения долгового кризиса США.

Абсолютным мировым лидером по уровню золотовалютных резервов является Китай. Объемы золотовалютных резервов данной страны почти втрое превышают объемы аналогичного показателя «серебряного» призера» — Японию. Ввиду этого, Китай не нуждается в укреплении курса своей национальной валюты.

Отказ от облигаций США в пользу золота

На улучшение позиции РФ повлияла также политика Банка России. Он продолжает активно избавляться от государственных облигаций США с одновременным наращиванием закупок физического золота. Такая стратегия была избрана в ответ на введенные антироссийские санкции. На сегодняшний день благородного металла в составе золотовалютных резервов России 107,8 млрд. долларов. В реальном весе на начало 2019 года в Банке России был накоплен запас золота в 2113,36 тонн, а к октябрю этого же года он составил 2242 тонн.

Весной 2019 года Российская Федерация уменьшила объем инвестирования в американские ценные бумаги на 1,6 млрд. долл. Вложения упали до минимума в 12 млрд. долл. Об этом сообщал в докладе Минфин США.

Максимум вложений в облигации Америки был достигнут в 2010 году — 176,3 млрд. долларов. В ноябре 2014 года объем сократился до 108 млрд., а уже к декабрю их было всего 86 млрд. долларов. Самое резкое сокращение инвестирования произошло весной 2018 года, Россия избавилась от американских ценных бумаг на сумму 47,5 млрд. долларов. Портфель РФ в США был сокращен почти вдвое.

Глава Центробанка РФ пояснила, что подобная диверсификация резервов вызвана финансовыми, экономическими и геополитическими рисками. Инвестировать в экономику страны, которая вводит антироссийские санкции небезопасно.

Исторически сложилось, что государства мира создавали свои резервы в золоте. Но в 1944 году на бреттон-вудской конференции США продвинули свою национальную валюту доллар обязательством проводить конвертацию доллара и золота. Со временем Золотой стандарт отошел, на его место пришла свободная конвертация.

Появление евро немного изменило ситуацию. В ряде ведущих государств Европы стремились препятствовать чрезмерному усилению доллара, но в настоящее время противостояние стало условным.

С 2010 года Центробанки мира перестали продавать золото, а превратились исключительно в покупателей. Некоторые страны, конечно, продолжают реализовывать свои запасы, но чаще всего это происходит для покрытия внешнего долга. В 2018 году наблюдался очень высокий спрос на благородный металл. Большинство государств мира оставляет свой золотой запас в неприкосновенности. Это самый востребованный резерв в периоды экономического спада или геополитической нестабильности.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

За последние 5 лет золота стало почти в 2 раза больше в структуре резервов. Данные в таблице приведены на начало года.

Год Размер ЗВР, в млрд. долларов Соотношение золота и валюты в млрд. долларов
2015 385 46 и 382
2016 368 48 и 319
2017 377 60 и 317
2018 432 76 и 356
2019 468 86 и 382

Стратегия, выбранная в России на сегодня, направлена на наращивание объемов запаса золота в структуре резервов страны. Такого же курса придерживаются в Китае, снижая инвестиции в ценные бумаги США и увеличивая физические запасы золота.

О прогнозе курса доллара и о том, как инвестировать в золото читайте в статьях Бробанка.

Банк России регулярно публикует информацию о размере и структуре международных (золотовалютных) резервов Российской Федерации.

Динамика состояния золотовалютного резерва страны с 1 января 2019 года

Временной промежуток На отчетную дату Значение (млрд. долларов) Изменение (млрд. рублей)
1 неделя января 2019 года 4 января 2019 года 468,5
2 неделя января 2019 года 11 января 2019 года 472,6 4,1
3 неделя января 2019 года 18 января 2019 года 469,6 -3

В результате положительной рыночной переоценки объем международных резервов за первую неделю 2019 года вырос на 4,1 миллиарда долларов (или на 0,9%). А по итогам третьей недели наступившего года, Золотовалютный резерв России снизился на 3 миллиарда долларов. Данные изменения объясняются воздействием операций по счетам Министерства Финансов Российской Федерации и отрицательной курсовой переоценки.

Оценка состояния золотовалютного резерва Российской Федерации с 1 января 2019 года

Для оценки динамики состояния международных резервов нашей страны обратимся к официальному сайту Центрального Банка Российской Федерации, на котором, с периодичной регулярностью публикуются данные этого показателя.

Отчетная дата публикации ЦБ РФ Объемное значение золотовалютных резервов РФ (миллиард долларов США) Изменение в объеме Золотовалютного резерва России на начало отчетного года (миллиард долларов США)
02.01.2009 426,0
01.01.2010 441,0 15
07.01.2011 480,7 39,7
06.01.2012 498,0 18,7
04.01.2013 537,4 39,4
03.01.2014 510,5 -26,9
02.01.2015 386,2 -124,3
01.01.2016 368,0 -18,2
06.01.2017 377,7 9,7
05.01.2018 432,6 54,9
04.01.2019 468,5 35,9

Оценив официальные данные, можно констатировать факт, что объем международных резервов России рос практически каждый год (за исключение кризисных 2014-2016 годов).

На существенное снижение объема международных резервов в 2014-2016 годах повлияли санкции, введенные США и Европейским Союзом против России.

Особо было отмечено резкое существенное снижение объема золотовалютного резерва в России в 2014 году, которое составило почти 25%. В то время множество ресурсов было потрачено на осуществление валютных интервенций с целью поддержки курса рубля.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrightru

«Снижение объемов золотовалютных резервов за счет сокращения в их структуре валютных активов – это вынужденная защитная мера, к которой Центробанк и правительство вынуждены были прибегнуть в условиях ужесточения условий антироссийских санкций», — поясняли эксперты. В 2015-2016 годах Центральный Банк активно снижал долю валютных резервов и увеличивал объемы монетарного золота.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Финансовый вестник
Adblock detector